Rentabilidad
semanal de los principales activos del Intermercado:
- Bolsas: DJ Global -0,19% / SP500 +0,05% /
Stoxx600 -0,45%
-
Bonos: 10y T-Note +0,28% / TIP USA -0,42% /
Bund -0,14%
- Divisas: Dólar -0,04% / Euro -0,03% / Yen -0,63%
- Materias Primas: Índice General -1,39% / Oro -1,07%
/ Crudo -2,50%
Puede
consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí
Tendencia DJ Global: Alcista
Fase de Intermercado: Alcista
(Global> T-Note> Commodities) desde el 18/02/2017.
Indicador “Mundo Hedge Fund” de
José Luis Cárpatos: Comprador desde el 05/06/2017
Tipos en EEUU: El
miércoles pasado el FOMC subió los tipos de interés un cuartillo hasta la
horquilla de 100-125 puntos básicos. El mercado, conforme a la cotización de
los futuros sobre Fondos Federales, no descuenta otra subida hasta marzo del
2018. Sin embargo, del gráfico Dot-Plot de votaciones sobre tipos de los
participantes del FOMC, se presume que estos continúan con la intención de
efectuar otra subida antes de final de año.
Del
acta posterior a la reunión pueden extraerse varios puntos importantes:
- Fed dice que el crecimiento económico asciende a un ritmo moderado y los datos
de empleo son sólidos.
- El
consumo privado sigue en expansión.
- La
inflación no llega al 2% por causa del precio del petróleo pero esperan que
mientras continúe este escenario de crecimiento económico, empleo y mejora de
salarios este objetivo de inflación del 2% se alcance a medio plazo.
- Se
inicia la reducción gradual del Balance de la Fed al disminuir la reinversión
del capital con vencimiento extinguido (contracción monetaria). Se hará así:
- Bonos Soberanos: reducción inicial de 6
billones (6.000 millones de los nuestros) de $ al mes, incrementándola en otros
6 billones cada 3 meses hasta alcanzar una reducción máxima de 30 billones al
mes en el 3º trimestre de 2018 que ya se mantendrá constante esa reducción.
- Deuda Hipotecaria: reducción inicial de 4
billones de $ al mes, incrementándola en otros 4 billones cada 3 meses hasta
alcanzar un máximo de 20 billones al mes en el 3º trimestre de 2018.
Por
ponerlo en contexto, en tiempos de la QE, la expansión monetaria se efectuaba
al ritmo de 80 billones al mes. En el 3º trimestre de 2018, la contracción
monetaria llegará a su máximo de 50 billones al mes, de forma gradual y si las
condiciones lo permiten.
Rotación sectorial:
- Global: Fase 4
- EEUU: Fase 2
- LatAm: Fase 4
- Europa: Fase 2
- Asia: Fase 1
Relative
Rotation Graphs:
Buena semana y buen trading!!
