Rentabilidad
semanal de los principales activos del Intermercado:
- Bolsas: DJ Global -0,36% / SP500 -0,61% /
Stoxx600 -2,12%
- Bonos: 10y T-Note -0,97% / TIP USA -0,76% /
Bund -1,98%
- Divisas: Dólar -1,56% / Euro +1,99% / Yen -1,03%
- Materias Primas: Índice General +4,55% / Oro -1,30%
/ Crudo +7,71%
Puede
consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí
Tendencia DJ Global: Alcista
Fase de Intermercado: Alcista
(Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.
Indicador “Mundo Hedge Fund” de
José Luis Cárpatos: Neutral desde el 22/06/2017
El
martes de la semana pasada Mario Draghi fue el primero de una serie de
representantes de los Bancos Centrales (Europa, EEUU, Reino Unido, Canadá) que
hizo declaraciones a favor de la normalización monetaria ya que consideran que
las Reflationary Forces se han hecho con el control de la galaxia. Lo que
todavía no he logrado descubrir es en qué galaxia vive esta gente. Se han
puesto de acuerdo para ir cerrando el grifo de la liquidez y seguir los pasos
de Yellen. Fin de los QE y reducción de balances. Estas declaraciones descuentan
subidas de tipos que han provocado un desplome del mercado de bonos, apreciación
del euro y caída de bolsas en Europa. En EEUU vuelve a contemplarse una última
subida de tipos en diciembre antes de que Yellen finalice su mandato en la Fed
y la deje a merced de los Trumpmanitas.
O
todos los representantes de los Bancos Centrales han visto la luz al unísono y
consideran que sus economías han recuperado tracción para poder seguir sin más
estímulos o están empezando a agenciarse un arsenal de medidas, dentro de lo
posible, con las que volver a estimular las economías dentro de unos meses.
¿Será el Nasdaq nuestro Caronte? Por amplitud, por ahora, no parece y los
recortes son oportunidades. Veremos.
Rotación sectorial:
- Global: Fase 11
- EEUU: Fase 10
- LatAm: Fase 7
- Europa: Fase 9
- Asia: Fase 1
Relative
Rotation Graphs:
Un
par de cosillas más.
A
diario actualizo en twitter una tabla con la situación de los mercados
mundiales más importantes en sincronía con la tendencia del DJ Global de
acuerdo a la metodología que siguen Andrés Jiménez y José Luis García en EnBolsa. A cierre del
viernes 30/06/2017 había 8 índices (de 28) en sincronía alcista (Timing 1 o 2)
acompañando al DJ Global y de ellos, solo 1 en fase impulsiva (Timing 1),
además había 5 índices en Fuerza Dinámica (Timing 3 o 4 con plena potencia
alcista de largo plazo). Por resumir:
- El mercado Global está en corrección dentro
de una tendencia alcista y los indicadores de amplitud por ahora no advierten
peligro de algo mayor que una simple corrección y con eso hay que quedarse.
- Los Hedge Funds mantienen un posicionamiento
Neutral y en una corrección que no se posicionen del lado Vendedor es positivo
ya que por ahora apoyan la continuidad alcista.
- Japón, Emergentes y EEUU se están comportando
mejor que Europa en esta corrección.
- Europa puede que esté en una fase más
adelantada de la corrección.
- La profundidad de esta corrección
probablemente venga condicionada por la capacidad por parte del Nasdaq de
respetar su último mínimo en el entorno de 5.600 o caer hasta los 5.420 aprox.
- Un nuevo impulso global vendrá precedido de
una mejora progresiva de los mercados nacionales.
A
cierre de mercado del 27/06/2017 se efectuó la rotación de activos en el sistema
arQ:04 Asset Allocation publicado en twitter,
que para el mes de julio está posicionado en Nasdaq, Russell, Emergentes,
Europa y US Bond 10y, en las proporciones que aparecen en la tabla, obteniendo
un apalancamiento efectivo de 1,24. El rendimiento en el mes de junio fue de
-0,61% y el del benchmark SP500 -0,16%. El sistema no está mejorando al
benchmark…por ahora. Se ha buscado un sistema que sea una alternativa de
inversión más rentable y menos volátil que el SP500 en el largo plazo. El
tiempo dirá si se ha conseguido.
Buena semana y buen trading!!
