Rentabilidad
semanal de los principales activos del Intermercado:
- Bolsas: DJ Global +0,22% / SP500 +0,68% / Stoxx600 -0,05%
- Bonos: 10y T-Note +0,73% / TIP USA +0,70% / Bund +1,15%
- Divisas: Dólar +0,14% / Euro -0,44% / Yen +0,66%
- Materias Primas: Índice General -0,50% / Oro +1,52% / Crudo +0,48%
Tendencia DJ Global: Alcista
Fase de Intermercado: Alcista
(Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.
Indicador “Mundo Hedge Fund” de
José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017
Tipos en EEUU: Tras
la publicación de las actas de la reunión del FOMC de febrero el mercado
descuenta mayores probabilidades de que se efectúe una subida de tipos en la de
marzo. No obstante es en la reunión de mayo donde con el 52% de probabilidades
anticipa de forma mayoritaria que se produzca la primera subida de tipos del
año de las 2 que a día de hoy el mercado contempla. La ralentización de este
calendario será alcista para las bolsas y en cambio su aceleración o la
inclusión de una tercera subida de tipos no descontada podrían provocar caídas.
Rotación sectorial:
- Global: Fase 11
- EEUU: Fase 10
- LatAm: Fase 10
- Europa: Fase 1
- Asia: Fase 1
Relative Rotation Graphs:
Están
empezando mejorar su momentum los países emergentes, los sectores de utilities,
salud, consumo básico y teleco, la deuda a largo plazo y los metales preciosos.
Por el contrario los países desarrollados, el sector energético y en menor
medida el financiero y el dólar se están debilitando. Si esta tendencia se
mantiene parece el mercado apuesta por que habrá presión inflacionaria que
beneficiará a emergentes y materias primas. Los metales preciosos, los sectores
defensivos y los bonos toman posiciones como activos refugio ante una
previsible corrección en el corto plazo.
En
la tabla de datos históricos de los sectores estadounidenses se puede observar
el buen comportamiento generalizado durante el último año excepto durante la
corrección pre-electoral de septiembre y octubre. Esta semana se ha llegado a
la situación extrema de que 39 sectores sobre 40 tienen fuerza F+1 o F+2.
La
misma tabla de los sectores europeos presenta un peor comportamiento. Hasta que
la industria financiera no ha tomó impulso en noviembre no se percibió una
clara mejoría. Esta semana 36 sectores sobre 40 presentan fuerza F+1 o F+2.
Buena semana y buen trading!!
