Situación del Intermercado. Semana 36-2016
El
comportamiento de los principales activos del Intermercado durante la semana
pasada ha sido el siguiente:
- Bolsas: DJ Global -1,18% / SP500 -2,39% / Stoxx600
-1,40%
- Bonos: 10y T-Note -0,34% / TIP USA -0,44% /
Bund -0,56%
- Divisas: Dollar Index -0,53% / Futuro del
Euro -0,65%
- Materias Primas: Índice General +1,80% / Oro +0,38%
/ Crudo +2,85%
Análisis del Intermercado:
Fase de Intermercado:
Fase
de Alcista (Global> T-Note> Commodities) desde el 26/08/2016
Indicador “Mundo Hedge Fund” de
José Luis Cárpatos: Saldo Neutral desde el 02/08/2016
Tipos en EEUU: Mario
Draghi en su comparecencia del pasado jueves afirmaba que desde el BCE no están
previstas nuevas medidas complementarias a las actualmente vigentes y cuya
duración se estima hasta marzo de 2017 y abogaba por la necesidad de tomar
medidas fiscales y de reforma estructural por parte de los gobiernos europeos como
medio para la reactivación económica y el fomento del consumo. Por su parte
Janet Yellen y uno de los gobernadores de la Fed comparecieron el viernes y el
mercado esperaba que se dejara entrever cuál es su postura de cara a la
decisión de tipos del 21 de septiembre. Muy al contrario, ciertas incoherencias
de discurso entre Yellen y su gobernador, junto una serie de malos datos macro
(ISM manufacturas y servicios) provocaron caídas en los mercados y mayores expectativas
de subidas de tipos a tenor de las cotizaciones de los Futuros sobre Fondos
Federales, el 59% para diciembre.
Rotación sectorial:
- Global: Fase
1
- EEUU: Fase
1
- Europa: Fase
2
Relative Rotation Graphs:
Esta
semana se ha agregado Real Estate como la decimoprimera industria de cada zona
geográfica ya que dos de los organismos de generación de índices, MSCI y SP Dow
Jones, acordaron esta incorporación en todos sus índices sectoriales como una
escisión de la industria Financiera. En los estudios RRG ya se venía incluyendo
esta industria. La columna propia de Real Estate en la Tabla de Intermercado se
sigue manteniendo dado que el sector inmobiliario siempre ha sido un activo
alternativo de inversión por sí mismo además de ser un buen “canario en la
mina” de la fase del ciclo económico en el que nos encontramos. Se ha aprovechado
para añadir a esta columna el índice Ftse 350 Real Estate para monitorizar la
inversión extranjera en el Reino Unido tras el Brexit.
Buena semana y buen trading!!
