Situación del Intermercado. Semana 08-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,22% / SP500 +0,68% / Stoxx600 -0,05%
• Bonos: 10y T-Note +0,73% / TIP USA +0,70% / Bund +1,15%
• Divisas: Dólar +0,14% / Euro -0,44% / Yen +0,66%
• Materias Primas: Índice General -0,50% / Oro +1,52% / Crudo +0,48%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: Tras la publicación de las actas de la reunión del FOMC de febrero el mercado descuenta mayores probabilidades de que se efectúe una subida de tipos en la de marzo. No obstante es en la reunión de mayo donde con el 52% de probabilidades anticipa de forma mayoritaria que se produzca la primera subida de tipos del año de las 2 que a día de hoy el mercado contempla. La ralentización de este calendario será alcista para las bolsas y en cambio su aceleración o la inclusión de una tercera subida de tipos no descontada podrían provocar caídas.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 10
• LatAm: Fase 10
• Europa: Fase 1
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Están empezando mejorar su momentum los países emergentes, los sectores de utilities, salud, consumo básico y teleco, la deuda a largo plazo y los metales preciosos. Por el contrario los países desarrollados, el sector energético y en menor medida el financiero y el dólar se están debilitando. Si esta tendencia se mantiene parece el mercado apuesta por que habrá presión inflacionaria que beneficiará a emergentes y materias primas. Los metales preciosos, los sectores defensivos y los bonos toman posiciones como activos refugio ante una previsible corrección en el corto plazo.

En la tabla de datos históricos de los sectores estadounidenses se puede observar el buen comportamiento generalizado durante el último año excepto durante la corrección pre-electoral de septiembre y octubre. Esta semana se ha llegado a la situación extrema de que 39 sectores sobre 40 tienen fuerza F+1 o F+2.

La misma tabla de los sectores europeos presenta un peor comportamiento. Hasta que la industria financiera no ha tomó impulso en noviembre no se percibió una clara mejoría. Esta semana 36 sectores sobre 40 presentan fuerza F+1 o F+2.

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque