Situación del Intermercado. Semana 09-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,20% / SP500 +0,66% / Stoxx600 +1,41%
• Bonos: 10y T-Note -1,15% / TIP USA -0,95% / Bund -1,39%
• Divisas: Dólar +0,45% / Euro +0,54% / Yen -1,83%
• Materias Primas: Índice General -0,51% / Oro -1,85% / Crudo -1,46%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: Espectacular vuelco en el descuento que el mercado hace de una posible subida de tipos en la próxima reunión del FOMC de marzo y en el ritmo de posteriores subidas a lo largo del año. Varias declaraciones por parte de miembros del FOMC han provocado que el mercado haya pasado de descontar dicha subida de marzo con solamente una probabilidad del 18% hace 2 semanas y del 27% la semana pasada a dar prácticamente por hecho con un 80% de probabilidad que el próximo día 15 se apruebe un incremento de un cuartillo. Igualmente se descuenta la posibilidad de que se produzcan 3 subidas durante el presente año, marzo, septiembre y diciembre. Este nuevo escenario en teoría perjudica a los bonos y al oro ante la perspectiva de que se acelere el ritmo de subidas de tipos, y beneficia a sobre todo a los bancos al poder aumentar sus márgenes de negociación. Veremos.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 10
• LatAm: Fase 10
• Europa: Fase 1
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Se ha cambiado el formato de presentación de las gráficas de rotación relativa para facilitar los análisis comparados entre la situación actual y la existente 4 semanas antes. Destaca la mejoría relativa experimentada por los sectores defensivos (azules) durante estas semanas. ¿La mano fuerte se acomoda antes de una corrección?

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque