Situación del Intermercado. Semana 11-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +1,29% / SP500 +0,23% / Stoxx600 +1,36%
• Bonos: 10y T-Note +0,59% / TIP USA +0,75% / Bund +0,47%
• Divisas: Dólar -0,98% / Euro -0,44% / Yen +1,86%
• Materias Primas: Índice General +0,53% / Oro +2,28% / Crudo +0,47%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de EEUU ha decidido subir los tipos de interés un cuarto de punto hasta un rango objetivo del 0,75 y el 1,00% tal como estaba previsto. El Dot Plot de la última votación sigue anticipando otras dos subidas en 2017. La cotización de los Futuros de Fondos Federales descuentan estas subidas en junio o julio, la primera, y en diciembre, la segunda. Todo lo que ralentice este calendario será bajista para el dólar, alcista para el bono y neutral-alcista para las bolsas. En caso de producirse una subida más, que el mercado actualmente no descuenta, los movimientos serían los inversos.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 10
• LatAm: Fase 11
• Europa: Fase 11
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!! 

@felixbaruque

Situación del Intermercado. Semana 10-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global -0,43% / SP500 -0,44% / Stoxx600 -0,53%
• Bonos: 10y T-Note -0,43% / TIP USA -0,79% / Bund -1,12%
• Divisas: Dólar -0,31% / Euro +0,72% / Yen -0,71%
• Materias Primas: Índice General -4,55% / Oro -1,79% / Crudo -9,26%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: El mercado descuenta un 89% de probabilidades de que el FOMC efectúe una subida de tipos el 15/03/2017. Igualmente descuenta 3 subidas de tipos durante el presente año, la mencionada de marzo, otra en junio (anticipándose a septiembre que se descontaba la semana pasada) y una tercera en diciembre. De la declaración adjunta a la decisión de tipos y de las votaciones de los miembros del FOMC plasmadas en el “dot plot” se podrán sacar más conclusiones respecto a su predisposición en el ritmo de normalización de tipos. Estos indicios a buen seguro harán mover los sectoriales, los bonos, el dólar y los metales preciosos en una u otra dirección. Veremos.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 11
• LatAm: Fase 11
• Europa: Fase 11
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Situación del Intermercado. Semana 09-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,20% / SP500 +0,66% / Stoxx600 +1,41%
• Bonos: 10y T-Note -1,15% / TIP USA -0,95% / Bund -1,39%
• Divisas: Dólar +0,45% / Euro +0,54% / Yen -1,83%
• Materias Primas: Índice General -0,51% / Oro -1,85% / Crudo -1,46%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: Espectacular vuelco en el descuento que el mercado hace de una posible subida de tipos en la próxima reunión del FOMC de marzo y en el ritmo de posteriores subidas a lo largo del año. Varias declaraciones por parte de miembros del FOMC han provocado que el mercado haya pasado de descontar dicha subida de marzo con solamente una probabilidad del 18% hace 2 semanas y del 27% la semana pasada a dar prácticamente por hecho con un 80% de probabilidad que el próximo día 15 se apruebe un incremento de un cuartillo. Igualmente se descuenta la posibilidad de que se produzcan 3 subidas durante el presente año, marzo, septiembre y diciembre. Este nuevo escenario en teoría perjudica a los bonos y al oro ante la perspectiva de que se acelere el ritmo de subidas de tipos, y beneficia a sobre todo a los bancos al poder aumentar sus márgenes de negociación. Veremos.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 10
• LatAm: Fase 10
• Europa: Fase 1
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Se ha cambiado el formato de presentación de las gráficas de rotación relativa para facilitar los análisis comparados entre la situación actual y la existente 4 semanas antes. Destaca la mejoría relativa experimentada por los sectores defensivos (azules) durante estas semanas. ¿La mano fuerte se acomoda antes de una corrección?

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Situación del Intermercado. Semana 08-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,22% / SP500 +0,68% / Stoxx600 -0,05%
• Bonos: 10y T-Note +0,73% / TIP USA +0,70% / Bund +1,15%
• Divisas: Dólar +0,14% / Euro -0,44% / Yen +0,66%
• Materias Primas: Índice General -0,50% / Oro +1,52% / Crudo +0,48%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 23/01/2017

Tipos en EEUU: Tras la publicación de las actas de la reunión del FOMC de febrero el mercado descuenta mayores probabilidades de que se efectúe una subida de tipos en la de marzo. No obstante es en la reunión de mayo donde con el 52% de probabilidades anticipa de forma mayoritaria que se produzca la primera subida de tipos del año de las 2 que a día de hoy el mercado contempla. La ralentización de este calendario será alcista para las bolsas y en cambio su aceleración o la inclusión de una tercera subida de tipos no descontada podrían provocar caídas.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 11
• EEUU: Fase 10
• LatAm: Fase 10
• Europa: Fase 1
• Asia: Fase 1

Relative Rotation Graphs:

Están empezando mejorar su momentum los países emergentes, los sectores de utilities, salud, consumo básico y teleco, la deuda a largo plazo y los metales preciosos. Por el contrario los países desarrollados, el sector energético y en menor medida el financiero y el dólar se están debilitando. Si esta tendencia se mantiene parece el mercado apuesta por que habrá presión inflacionaria que beneficiará a emergentes y materias primas. Los metales preciosos, los sectores defensivos y los bonos toman posiciones como activos refugio ante una previsible corrección en el corto plazo.

En la tabla de datos históricos de los sectores estadounidenses se puede observar el buen comportamiento generalizado durante el último año excepto durante la corrección pre-electoral de septiembre y octubre. Esta semana se ha llegado a la situación extrema de que 39 sectores sobre 40 tienen fuerza F+1 o F+2.

La misma tabla de los sectores europeos presenta un peor comportamiento. Hasta que la industria financiera no ha tomó impulso en noviembre no se percibió una clara mejoría. Esta semana 36 sectores sobre 40 presentan fuerza F+1 o F+2.

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque